In der jüngsten Korrektur ergab sich mal wieder die Gelegenheit einen guten Dividendenzahler nachzukaufen. Mit über 10 % ist Omega Healthcare Investors das Unternehmen mit der zweithöchsten Dividendenrendite in meinem Portfolio. Und das beste: Trotz Corona besteht die Chance auf eine Dividendenerhöhung dieses Jahr.
Das Unternehmen
Omega Healthcare Investors gehört zu den ersten Mitgliedern in meinem Portfolio. Seit 2017 auf der Farm zuhause hat OHI bereits 192 € netto an Dividenden an Erträgen auf der Farm gebracht. Die Performance lag vor dem Kauf bei 40 %, die Aktie hat sich bisher also bewährt.
Das Unternehmen erwirbt Immobilien für betreutes Wohnen (assisted living facilities) und Pflegeheime (skilled nursing facilities) und vermietet diese an die Betreiber weiter. Diese Immobilien befinden sich in den USA und Großbritannien.
Seit 17 Jahren erhöht OHI jährlich zuverlässig die Dividende. Um diese Historie zu halten, muss OHI auch diesen Oktober wieder die Auszahlung erhöhen. Die bisherige Konstanz ist für mich ein gutes Zeichen – hat doch mein anderer Healthcare-REIT Sabra Healthcare im März seine Dividende um 30 % kürzen müssen.
Steckbrief
| WKN | 890454 |
| Land | USA |
| Branche | Immobilien (REIT) |
Die Bewertung
Gute Aussichten trotz COVID-19
Trotz aktueller Herausforderungen in Folge von Mietausfällen und COVID-19 kann sich OHI die Auszahlung einer unveränderten Dividende leisten. Während andere Unternehmen hier ins wanken geraten beträgt die Ausschüttungsquote auf die Funds from Operations aktuell rund 85 %. Zur Stabilisierung des Geschäftsmodells wird seit Jahren an der Reduktion der Mieter gearbeitet. So werden beispielsweise Einrichtungen vom säumigen Mieter Daybreak Venture Stück für Stück an andere Betreiber weitergegeben, mit denen Omega Healthcare Investors bereits erfolgreich zusammenarbeitet.
Was COVID-19 angeht, so werden stammt das Geld für die Mieteinnahmen von Omega’s Einrichtungen aus öffentlichen Programmen die Medicare und Medicaid. Während das eine Abhängigkeit von der US-Gesundheitspolitik bedeutet, sichert es in Krisenzeiten zunächst die Kostenübernahme der Mieter. Auf der anderen Seite bedeutet die Pandemie für die Betreiber der Pflegeheime einen erhöhten Aufwand, um die Hygienevorschriften einzuhalten und die Wahrscheinlichkeit einer Ausbreitung in den Einrichtungen zu minimieren. Diese zusätzliche Belastung steigert dann natürlich die Möglichkeit eines Mietausfalls.
Dass ein REIT, der eine Dividendenrendite von 9 % hat nicht frei von Risiken sein kann, sollte jedem klar sein. Für konservative Anleger ist die Aktie daher vielleicht nicht die beste Wahl. Eine Analyse im Aktienfinder (siehe unten) bestätigt mir allerdings, dass das Unternehmen aktuell unterbewertet ist und gibt für mich grünes Licht zum aufstocken.
Der Nachkauf
Manchmal kann es sinnvoll sein Positionen nachzukaufen, die eine negative Performance im eigenen Portfolio aufweisen. In diesem Fall erhöhe ich mit Omega Healthcare Investors allerdings meine Aktien eines Unternehmens, das eine Super Performance aufweist. Rechnerisch erhöhe ich damit also meinen Einstandskurs und senke somit meine Dividendenrendite bzw. Yield on Cost.
Meine Kaufkriterien sind wie in der Kennzahlen-Tabelle dargestellt fast alle erfüllt. Die hohe Ausschüttungsquote ist für einen REIT, der ja bekanntermaßen 90 % seines Gewinns ausschüttet kein Anlass zur Sorge.
Der Kauf wirkt sich mit einem hohen Zuwachs des Einkommens schon mal sehr gut auf die Statistik der DividendenFarm aus. Letztendlich habe ich trotz der Risiken langfristig keine Bedenken. Die nächsten Wochen und Monate und die weltweite Entwicklung der Pandemie werden aber entscheidend für die wirtschaftliche Situation von Unternehmen wie Omega Healthcare Investors – und somit letztendlich für den Dividendeneingang auf meinem Konto.
Kennzahlen – Zielerreichung
| KGV (2020) | — |
| Umsatzwachstum | 15,07 % Ziel: > 5% |
| Div. Kontinuität | 16 Jahre |
| Div. Rendite | 8,75 % Ziel: 2,5 % |
| Div. Wachstum | 7,32 % Ziel: 7,5 % |
| Div. Quote | 85 % Ziel: 25-75 % |
Der Vorher-Nachher-Vergleich
| Vorher | Der Nachkauf | Nachher | |
| Invest | 842 € | + 988 € | 1.830 € |
| Einstandskurs | 22,75 € | 26,00 € | 24,41 |
| Anzahl | 37 Stk. | + 38 Stk. | 75 Stk. |
| Dividendenrendite (YoC) | 10,02 % | – 0,68 % | 9,34 % |
| Einnahmen | 84,00 € / Jahr | + 87 € / Jahr | 171 € / Jahr |
Das Portfolio
| Land: | weniger Diversifikation |
| Branche: | Entwicklung in Richtung des Zielwertes |
| Dividendenrendite: | Über meinem Durchschnitt. Die Portfolio YoC steigt also durch den Kauf. |
| jährliches Einkommen: | + 87 € |
| monatliches Einkommen: | + 7,25 € |
Wie immer bin ich sehr gespannt auf eure Meinungen und freue mich über Rückmeldungen.
DISCLAIMER
Keine Anlageempfehlung; Keine Gewähr für die Richtigkeit der dargestellten Informationen. Wie im Artikel geschildert, halte ich selbst Aktien vom beschriebenen Unternehmen. Ausführlicher Disclaimer: Hier
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