Nachkauf: CHINA EVERBRIGHT ENVIRONMENT GROUP

Negative Kursentwicklungen sind auch in einem Dividendenportfolio kein Grund zur Freude, denn sie stehen zunĂ€chst fĂŒr eine pessimistische EinschĂ€tzung der Zukunftsaussichten. Auf der anderen Seite bietet sich dafĂŒr die Gelegenheit die Dividendenrendite der eigenen Position durch einen Nachkauf zu erhöhen. Mit einer vieldiskutierten Position habe ich nun genau das gemacht: China Everbright Environment.

Das Unternehmen

Steckbrief

WKN885610
LandChina
BrancheVersorger
DividendenintervallhalbjÀhrig

KennzahlenZielerreichung

Umsatzwachstum43 % (Ziel: > 5%)
Div. Rendite5,7 % (Ziel: 2,5 %)
Div. Wachstum20 % (Ziel: 7,5 %)
Div. Quote30 % (Ziel: 25-75 %)

Im Dezember 2019 hatte ich meine aktuelle Position der China Everbright Environment Group aufgebaut. Damals hieß das Unternehmen noch China Everbright International. Das GeschĂ€ftsmodell hat sich auch nach der Umbenennung im Juli 2020 nicht geĂ€ndert. Der grĂ¶ĂŸte Projektentwickler fĂŒr Umweltprojekte in China macht seinen Hauptumsatz mit MĂŒllverbrennungsanlagen, die in ganz China errichtet und betrieben werden. Damit ist China Everbright weltweit sogar der grĂ¶ĂŸte Investor und Betreiber von MĂŒllverbrennungsanlagen. Über das Tochterunternehmen Everbright Greentech werden erneuerbare Energien ĂŒber Wind- und Solarparks erzeugt. Das zweite Tochterunternehmen Everbright Water ist in der Wasserversorgung und -aufbereitung tĂ€tig.

In allen Bereichen sind meine ursprĂŒnglichen KaufgrĂŒnde – nĂ€mlich das starke Wachstum von Umsatz und Dividende – weiterhin vorhanden.

Weniger Freude bereitet dagegen der seit Jahren fallende Aktienkurs. Aufgrund dieser Entwicklung steht meine Position vor dem Nachkauf ca. 10% im Minus. Den Grund hierfĂŒr zu finden ist ein RĂ€tsel fĂŒr sich und wird online in vielen Foren seit Jahren diskutiert. Die steigende Verschuldung ist aus meiner Sicht im Vergleich zu den restlichen Unternehmenskennzahlen kein Grund zur Sorge. Der Verschuldungsgrad (Debt/EBITDA) ist hier sogar vergleichbar mit anderen Versorgern wie Nextera Energy. Dagegen deutlich problematischer sind dafĂŒr die wachsenden negativen Cashflows. Eine Ursache könnte hierfĂŒr sein, dass das Unternehmen in Vorleistung fĂŒr die jeweiligen Projekte geht und das Geld erst spĂ€ter an das Unternehmen zurĂŒckfließt. Eine positive Entwicklung lĂ€sst hier allerdings bislang noch auf sich warten, was definitiv ein Risiko darstellt.

Dennoch sehe ich wie bereits in anderen Artikel geschildert die Themen MĂŒllbeseitigung und Wasseraufbereitung als unaufhaltsame Megatrends – insbesondere in China. Aufgrund der hohen Staatsbeteiligung am Unternehmen, gehe ich nicht davon aus, dass das Unternehmen zukĂŒnftig in Schieflage gerĂ€t. Abzuwarten bleibt allerdings, ob die Kursentwicklung die Wende schafft. Als Dividendeninvestor sehe ich hier zunĂ€chst eine gĂŒnstige Nachkaufgelegenheit und gehe auch fĂŒr die nĂ€chste Dividende (Auszahlung im Mai) wieder von einer Erhöhung der Dividendenzahlung aus.

Nach meinem Nachkauf werde ich nun zunÀchst abwarten, ob die Aktie den Turnaround schafft und das LiquiditÀtsproblem lösen kann, bevor ich weitere NachkÀufe in ErwÀgung ziehe.

Der Nachkauf

Der Vorher-Nachher-Vergleich

VorherNachher
Invest1.330 €2.292 €
Einstandskurs0,665 €0,56 €
Anzahl2.000 Stk.3.700 Stk.
Dividendenrendite (YoC)4,8 %5,2 %
Einnahmen64 € / Jahr118 € / Jahr

Auswirkungen auf Portfolio

Land: mehr Diversifikation
Branche: Überschreitung des Zielwertes
Dividendenrendite: Über meinem Portfoliodurchschnitt
jĂ€hrliches Einkommen: + 54 €
monatliches Einkommen: + 4,50 €

Aktuelle Position

Aktien
Invest
Wert
Erhaltene Dividenden
Performance
3.700,002.292€1.887€44€-15,75%

DISCLAIMER

Keine Anlageempfehlung; Keine GewĂ€hr fĂŒr die Richtigkeit der dargestellten Informationen. Wie im Artikel geschildert, halte ich selbst Aktien vom beschriebenen Unternehmen. AusfĂŒhrlicher Disclaimer: Hier

QUELLEN

https://www.cebenvironment.com/en/global/home.php

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Robert
12. April 2021 12:07

ich bin auch gerade auf der Suche nach etwas passendem in China. Die Kursentwicklung vieler chinesischer Unternehmen passt komischerweise ĂŒberhaupt nicht zu den Unternehmenszahlen.