Gepflanzt: Svenska Cellulosa

Bezeichnung: Svenska Cellulosa B (856193)
Land:Schweden neu!
Branche: Rohstoffe
StĂŒck: 150,00
Kaufkurs: 7,00 EUR
Kosten: 1.050,00 EUR

Einleitung

[expand title=”Megatrends: Ressourcenknappheit, Umweltschutz und Klimawandel ✓ “] Unser aktueller Wohlstand basiert auf der Nutzung von nur begrenzt auf der Erde vorkommenden Rohstoffen. UngefĂ€hr 80% der weltweiten Energieversorgung erfolgt durch die Nutzung fossiler Brennstoffe. Knappe Rohstoffe wachsen nicht nach und mĂŒssen daher effizienter genutzt werden oder vermehrt durch Alternativen ersetzt werden.

Um die zunehmende Zerstörung der Umwelt durch den Menschen und damit unserer Lebensgrundlagen durch den Menschen zu stoppen, muss sich unsere Gesellschaft wandeln. Die Liste der Herausforderungen scheint endlos: Artensterben, Abholzung, Luft- und Wasserverschmutzung… Durch die Lösung streben ganze Branchen auf: Recycling, Erneuerbare Energien, Plastikalternativen und viele mehr.
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FĂŒr Konsum, BodenschĂ€tze und fĂŒr mehr Landwirtschaftliche FlĂ€chen wird weltweit so viel Wald vernichtet wie nie zuvor. UngefĂ€hr 13 Millionen ha. Wald werden jĂ€hrlich vernichtet – das entspricht in etwa der FlĂ€che Griechenlands. Dass es anders geht, zeigt Schweden. Hier werden fĂŒr jeden Baum der abgeholzt wird, drei neue BĂ€ume gepflanzt, wodurch die WaldflĂ€chen dort jedes Jahr zunehmen.

Ein Teil davon gehört Svenska Cellulosa AB (kurz: SCA) – und zwar rund 6% des Schwedischen Waldes. Damit ist das Unternehmen der grĂ¶ĂŸte private Waldbesitzer Europas und ist im Besitz von FlĂ€chen die fast der GrĂ¶ĂŸe Belgiens entsprechen. Durch die Aufnahme in die KapitalFarm bin ich nun im Besitz von Anteilen eines weiteren nachhaltigen und zukunftsgerichteten Unternehmens.

Das Unternehmen

Geschichte und GeschÀftsfelder

SCA wurde 1929 als Verbund von zehn Schwedischen Forstunternehmen gegrĂŒndet. 1950 erfolgte dann nach dem 2. Weltkrieg der Börsengang. Anschließend entwickelte sich das Unternehmen zusĂ€tzlich in den GeschĂ€ftsbereichen der Verpackungen und Hygieneprodukte.

Mitte 2017 wurde ein großer Bereich des Unternehmens abgespalten: Das GeschĂ€ft mit Hygieneartikeln auf Cellulosebasis firmiert seitdem unter dem Namen Essity (bekannt zum Beispiel durch seine Marken Tempo und Zewa). Aber zurĂŒck zu SCA:

Svenska Cellulosa hat seine Wertschöpfungskette nahezu perfekt vertikal integriert. Die Setzlinge werden selbst gezogen. Die BĂ€ume werden selbst gefĂ€llt, transportiert und in den eigenen SĂ€gewerken verarbeitet. Im weiteren Prozess werden alle Bestandteile der BĂ€ume verwertet: Der Stamm wird als Baustoff oder fĂŒr Möbel verwendet, die entstehenden Reste können dann als Papier oder Holzfasern weiterverarbeitet werden. Dabei anfallende Harze und Öle werden zur Energiegewinnung herangezogen. Die Energie wird entweder direkt in Form von WĂ€rme und Strom oder als Pellets und Biokraftstoffe verkauft. Über eigene Projekte und Joint-Ventures werden auf dem Land von SCA außerdem ĂŒber 300 Windkraftanlagen betrieben.

Als Dienstleister fĂŒr Waldbesitzer bietet SCA auch Beratungsleistungen an und fĂ€llt und transportiert das Holz seiner Kunden.

Verarbeitungsprozess Svenska Cellulosa (Quelle: https://www.sca.com/en/about-us/Investors/ > Investor presentation 2019 )

Ich habe mir die B-Aktien gekauft. Die A-Aktien haben 10 Stimmrechte pro Aktie, die B-Aktien nur eine Stimme. Zudem gibt es keine Nachteile, die gegen den Kauf der gĂŒnstigeren B-Aktien sprechen.

Nachhaltigkeit

AllmĂ€hlich kommt langsam auch die Politik (und die Gesellschaft) zu der Einsicht, dass Umwelt- und Klimaschutz die wesentlichen Themen der Zukunft sein werden. Wenn die Menschheit noch eine Weile bestehen möchte, fĂŒhrt am Erhalt der Umwelt und der Reduktion von Emissionen zugunsten des Klimas kein Weg vorbei. Ich bin daher davon ĂŒberzeugt, dass nachhaltige Unternehmen zu den Profiteuren gehören werden.

SCA hat als Unternehmen im Jahr 2018 jĂ€hrlich 8 Millionen Tonnen CO2 eingespart. Hinzu kommt, dass Holz als Material im Gegensatz zu fossilen Rohstoffen nachwĂ€chst und natĂŒrlich biologisch abbaubar ist. Das ist jetzt natĂŒrlich weder rocketscience noch etwas neues – könnte aber zukĂŒnftig zu einer steigenden Nachfrage fĂŒhren. Schon jetzt erleben wir wie Produkte, die auf fossilen Rohstoffen basieren vermieden werden und durch biologisch abbaubare Alternativen ersetzt werden.

Climate change is one of the greatest challenges facing humanity. The forest and its products are an important part of the solution.

– Svenska Cellulosa

Durch den Ersatz von holzbasierten Produkten von SCA werden schon heute 5 Mio. Tonnen Co2 jÀhrlich eingespart.

Kaufgrundlagen

KGV: 16,9 (2019e)
Umsatzwachstum:13 % > 5 %
Div. KontinuitÀt: 10 Jahre

Div. Rendite (2019e): 2,4 % > 2,5 %
Div. Wachstum: 9,1 % > 7,5 %
Div. Quote: 34 % 25-75 %

Mit einer Ausnahme sind meine Mindestkriterien fĂŒr einen Aktienkauf erfĂŒllt. Dabei ist auch die Dividendenrendite von 2,4 % knapp unter meinem Mindestkriterium. Die Aktien von konkurrierenden Unternehmen weisen teilweise eine deutlich höhere Dividendenrendite auf – ich habe mich allerdings zugunsten einer höheren KontinuitĂ€t und geringeren DividendenkĂŒrzungen entschieden.

Dividendenhistorie von SCA, bereinigt um Aktiensplits

Seit 10 Jahren wurde die Dividende nicht mehr gesenkt. DarĂŒber hinaus fiel die Reduktion der Dividende in der Finanzkrise mit 28% auch moderat aus. Auch der aktuelle Kurs enthĂ€lt aufgrund der aktuell niedrigen Holzpreise mittel- bis langfristig noch Luft nach oben. Eine steigende Nachfrage nach Holz als Baustoff sowie nach Zellulose fĂŒr den zunehmenden Bedarf an (plastikfreien) Verpackungen kann auch in Zukunft fĂŒr weitere UmsĂ€tze und weiteres Dividendenwachstum sorgen.

Portfolio

Teilt man den FlĂ€chenbesitz von SCA durch die verfĂŒgbaren Aktien kommt man auf ungefĂ€hr 37 mÂČ FlĂ€chenanteil pro SCA-Aktie. Also könnte man sagen, ich habe mit meinem Kauf 5.500 mÂČ (etwas weniger als ein Fussballfeld) in das Portfolio aufgenommen.

Land: Mehr Diversifikation
Branche: leichte Erhöhung der Branche ĂŒber Zielwert
Dividendenrendite: Leider unter meinem Durchschnitt. Die Portfolio Dividendenrendite sinkt daher durch den Kauf.
jĂ€hrliches Einkommen: + 25,50 €
monatliches Einkommen: + 2,125 €

Warum nicht…

  • Weyerhaeuser Company? AusschĂŒttung von ĂŒber 100% der Gewinne, kaum Entwicklung des Aktienkurses.
  • Stora Enso? Nur teilweise Holz aus eigenem Bestand, Fehlendes Wachstum von Umsatz und Gewinn

Auch wenn andere Holzaktien teilweise im Internet gelobt werden und mit höheren Dividendenrenditen locken habe ich mich bewusst fĂŒr SCA entschieden.

Wie immer bin ich sehr gespannt auf eure Meinungen und freue mich ĂŒber RĂŒckmeldungen 🙂

Disclaimer

Keine Anlageempfehlung; Wie im Artikel geschildert, halte ich selbst Aktien vom beschriebenen Unternehmen. AusfĂŒhrlicher Disclaimer: Hier

Quellen:

https://www.regenwald.org/news/8950/30-millionen-hektar-pro-jahr-weltweite-abholzung-auf-rekordniveau

https://www.sca.com/en/about-us/sustainability/fossil-free-world/

https://www.sca.com/en/about-us/Investor

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Maxi
Maxi
28. Mai 2019 19:46

Top Kauf, finde das auch das beste Wald-Unternehmen vor Allem auch bzgl. Nachhaltigkeit!

Patrick L.
Patrick L.
16. Dezember 2019 15:17

Hallo. Ich hatte dieses Unternehmen noch gar nicht so genau auf dem Schirm, bis ich auf deiner Seite gelandet bin. Deine Berichte sind echt der Hammer. Sehr Informativ und ĂŒbersichtlich. Finde auch das es sehr gut aufgestellt ist und in Zukunft (hoffentlich) nur eine Weg gibt. 😉 Habe mir heute auch 100 StĂŒck davon zugelegt. Danke fĂŒr die ganze Arbeit die du machst. Ich verfolge den gleichen Weg zur finanziellen UnabhĂ€ngigkeit, hab nur leider erst November 2018 angefangen mit 38 Jahren, aber da kann man ja noch 20-30 Jahre was gutes aufbauen.